Cut loss dan stop loss: kapan, berapa, dan kenapa sulit dilakukan

Aritmetikanya tidak simetris — dan itulah seluruh alasan kenapa batas rugi tidak bisa ditawar.

5 menit baca · diperbarui berkala · gratis, tanpa akun

Bedanya stop loss dan cut loss

Stop loss adalah rencana: harga di mana Anda akan keluar bila salah, ditentukan sebelum membeli. Cut loss adalah tindakannya: benar-benar menjual saat harga itu tersentuh.

Hampir semua orang punya stop loss. Yang membedakan hasil adalah siapa yang benar-benar melakukan cut loss.

Aritmetika yang tidak simetris

Ini bagian yang paling sering diabaikan, dan tidak ada strategi apa pun yang bisa mengalahkannya.

Rugi 10% butuh untung 11,1% untuk kembali ke titik awal. Rugi 20% butuh 25%. Rugi 50% butuh 100% — modal harus berlipat dua hanya untuk impas. Rugi 80% butuh 400%.

Artinya kerugian besar jauh lebih sulit dipulihkan daripada kelihatannya, dan biaya menunda cut loss naik jauh lebih cepat daripada kerugiannya sendiri. Menahan posisi rugi 10% dengan harapan "nanti balik" adalah taruhan bahwa Anda bisa mendapatkan 11,1% — dari saham yang baru saja terbukti salah.

Menentukan levelnya

Jangan memakai angka bulat begitu saja. Batas rugi 5% pada semua saham berarti saham bergejolak akan tersentuh terus-menerus oleh gerakan normalnya, sementara saham tenang diberi ruang jatuh terlalu jauh.

Dua cara yang lebih masuk akal: berdasarkan struktur harga — tepat di bawah titik terendah terakhir yang pernah menahan harga, karena di bawah situlah alasan Anda membeli batal; atau berdasarkan volatilitas — kelipatan dari rentang harian rata-rata saham itu, sehingga saham bergejolak diberi ruang lebih lebar dan porsi posisinya dikecilkan.

Yang penting: levelnya ditentukan oleh grafik dan risiko, bukan oleh berapa besar kerugian yang sanggup Anda tanggung secara emosi.

Kenapa sulit dilakukan

Menjual rugi berarti mengakui salah, dan itu terasa berbeda dari sekadar melihat angka merah di layar. Selama belum dijual, kerugiannya terasa "belum nyata". Perasaan itu keliru — nilainya sudah berkurang, terjual atau tidak.

Yang membantu bukan tekad, melainkan memutuskan lebih dulu. Tentukan harga keluar sebelum membeli, saat Anda belum punya uang di dalamnya dan pikiran masih jernih. Setelah posisi terbuka, setiap penalaran ulang cenderung berpihak pada keinginan Anda.

Bila stop loss tidak bisa dieksekusi

Pada saham tipis, harga bisa melewati level stop loss tanpa ada pembeli. Ini bukan alasan untuk tidak punya stop loss — ini alasan untuk memilih emiten yang likuid dan mengecilkan porsi pada yang tidak.

Manajemen risiko dimulai saat memilih apa yang dibeli, bukan saat mengatur order jual.

Pertanyaan yang sering diajukan

Cut loss berapa persen yang benar?

Tidak ada angka tunggal yang benar untuk semua saham. Level yang masuk akal ditentukan dari struktur harga (di bawah level yang membatalkan alasan membeli) atau dari volatilitas saham itu, bukan dari angka bulat seragam.

Kenapa rugi 50% butuh untung 100% untuk balik modal?

Karena persentase dihitung dari modal yang tersisa. Modal 100 yang turun 50% menjadi 50; untuk kembali ke 100, angka 50 itu harus naik 50, yaitu 100% dari nilainya sekarang.

Apa bedanya stop loss dan cut loss?

Stop loss adalah rencana harga keluar yang ditentukan sebelum membeli. Cut loss adalah tindakan menjual saat harga itu tersentuh.

Apakah boleh average down saat rugi?

Menambah posisi saat harga turun memperbesar risiko pada keputusan yang sejauh ini terbukti salah, dan sangat berbahaya pada saham dengan likuiditas tipis. Bila dilakukan, harus menjadi bagian dari rencana sejak awal, bukan reaksi terhadap kerugian.